Międzynarodowa cena rozliczeniowa ropy naftowej spadła o ponad 5,6% Czy ma miejsce zakłócenie popytu?

Od połowy czerwca do końca września ropa naftowa odbiła o około 40%. Jednakże w ciągu ostatnich kilku dni, stymulowane perspektywą wzrostu długoterminowych światowych stóp procentowych, ogólne nastroje na rynku uległy pogorszeniu, co przytłoczyło obawy dotyczące faktycznych niedoborów podaży, mimo że Arabia Saudyjska i Rosja powtórzyły, że będą w dalszym ciągu ograniczać produkcji do końca tego roku. Cena rozliczeniowa kontraktów terminowych na ropę naftową spadała przez 4 dni w ciągu ostatnich 5 dni handlowych, a w porównaniu z ceną rozliczeniową z zeszłego tygodnia ceny ropy w USA i Brazylii spadły o około 10 dolarów. W ciągu dnia amerykańskie kontrakty terminowe na benzynę i olej opałowy spadły o ponad 5%.
Chociaż istnieją oznaki, że obecna podaż na rynku jest nadal ograniczona, perspektywa zwiększonej podaży w przyszłości, a także chętne odejście handlowców zajmujących się sprzedażą techniczną i algorytmami, spowodowały ogólny spadek cen ropy naftowej. Gwałtowny spadek cen ropy naftowej spowodował także największy spadek indeksu Bloomberg Commodity Spot od czasu, gdy amerykański kryzys bankowy spustoszył rynek w marcu.
Callum Macpherson, dyrektor ds. surowców w Investec, stwierdził w raporcie z 4 października: „Uwaga rynku przeniosła się z krótkoterminowych napięć na wpływ utrzymywania się wysokich stóp procentowych przez dłuższy okres, towarzyszące temu powolne otoczenie makro i jak OPEC+ planuje zareagować na posiedzeniu 26 listopada
Ponadto rentowność 30-rocznych amerykańskich obligacji skarbowych przekroczyła kiedyś 5%, osiągając najwyższy poziom od 2007 roku. Analitycy twierdzą, że wzrost rentowności obligacji odzwierciedla oczekiwania rynku na podwyżkę stóp procentowych, co może wskazywać na spowolnienie wzrostu gospodarczego i ograniczenie popytu na ropę naftową.
Według danych opublikowanych w środę przez amerykańską Agencję Informacji o Energii (EIA), podaż gotowej benzyny samochodowej w tygodniu zakończonym 29 września spadła do około 8 milionów baryłek dziennie, co stanowi najniższy poziom od początku tego roku. Analiza wskazuje, że dane te są kluczowym wskaźnikiem po stronie popytowej. Ponadto zapasy benzyny EIA wzrosły o 6,481 mln baryłek, znacznie przekraczając oczekiwania rynkowe na poziomie 161 000 baryłek. Odpowiednio, wczorajsze dane Amerykańskiego Instytutu Naftowego (API) również pokazały wzrost zapasów benzyny o 3,946 mln baryłek, podczas gdy rynek oczekiwał wcześniej spadku o 212 tys. baryłek.
Analitycy JPMorgan twierdzą, że w porównaniu do tego samego okresu w poprzednich latach konsumpcja benzyny w Stanach Zjednoczonych jest na najniższym poziomie od 22 lat. Napisali, że cena paliwa w trzecim kwartale tego roku wzrosła o 30%, co doprowadziło do „antysezonowego” załamania po stronie popytu.
Natasha Kaneva, szefowa zespołu ds. globalnej strategii surowcowej w JPMorgan Chase, napisała w raporcie zatytułowanym „Rozpoczęły się zakłócenia popytu”, że bank spodziewa się spadku popytu na ropę naftową w tym kwartale. „Nawet jeśli we wrześniu ceny ropy naftowej przekroczą 90 dolarów za baryłkę, naszym celem na koniec roku nadal pozostanie86 dolarów”. Kaneva zwróciła uwagę, że zjawisko „wysokich cen ropy naftowej tłumiących popyt” stało się szczególnie widoczne w Stanach Zjednoczonych, Europie i niektórych krajach rynków wschodzących. Istnieją już oznaki, że konsumenci zareagowali zmniejszeniem zużycia paliw (w odpowiedzi na wysokie ceny ropy )
Ponadto drastyczna różnica cenowa, wskaźnik marży zysku rafineryjnego, również spadła poniżej 20 dolarów za baryłkę, co stanowi najniższy poziom od około półtora roku.
Jim Ritterbusch, prezes firmy konsultingowej Ritterbusch and Associates, powiedział, że ta tendencja „swobodnego spadku” wskazuje, że wysokie ceny ropy naftowej i stopy procentowe hamują zakupy zapasów ropy naftowej i zwiększają prawdopodobieństwo recesji gospodarczej w USA.
Ritterbusch podkreślił: „Arabia Saudyjska i Rosja nie mogą sobie poradzić z tą słabą stroną popytu, ograniczając produkcję