PMI produkcyjne w lipcu wyniosło 49,3%, co stanowi spadek o 0,4 punktu procentowego miesiąca, pozostając w strefie skurczu przez cztery kolejne miesiące i niższe oczekiwania rynkowe.
Popyt znacznie się osłabił: na popyt krajowy miało wpływ na nadmierne wydatki na poprzednich festiwalach handlowych detalicznych i czynniki sezonowe, przy czym wskaźnik nowego zamówienia spadł do 49,4%. Na zapotrzebowanie zewnętrzne wpłynęło spowolnienie wzrostu w gospodarkach zagranicznych i zanikanie poprzedniego pośpiechu eksportowego. Po stronie produkcyjnej, ograniczona niewystarczającym popytem i zakłóceniami ekstremalnej pogody, ekspansywny pęd osłabił, a objętości zamówień korporacyjnych spadają poniżej linii boomu (49,5%). Zapasy towarów gotowych (47,4%) i zapasy surowców (47,7%) pozostały niskie, odzwierciedlając ostrożne perspektywy rynku na przyszły popyt. Obecny krajowy nacisk pozostaje na przeciwdziałanie inwolucji wewnętrznej.
Lipcowe spotkanie Buro Polit Buro, w odpowiedzi na słabe popyt krajowy, presję cenową i powolny rynek nieruchomości, ustanowiło ton polityczny koncentrujący się na „ciągłości i stabilności”. Biorąc jednak pod uwagę stosunkowo niską presję na roczny cel wzrostu gospodarczego, obecny nacisk kładziony jest na poprawę wydajności finansowania fiskalnego i strukturalnego łagodzenia pieniężnego, a intensywność bodźca może być nieznacznie zmniejszona.
Spotkanie Buro Polityczne koncentrowało się na złamaniu „inwolucji” gospodarki. Zakładając zrzucanie niskiej ceny, regulując lokalną promocję inwestycji i promowanie zarządzania zdolnościami w kluczowych branżach, spotkanie ma na celu odwrócenie spirali spadkowej cen produktów przemysłowych i przywrócenie oczekiwań zysków dla rzeczywistych przedsiębiorstw. Jeśli zostanie skutecznie wdrożone, oczekuje się, że to podejście polityczne zapewni wsparcie po stronie podaży dla rynku towarowego i złagodzi presję deflacyjną. Jednocześnie dostosowuje się również strona popytu na rynku: sektor nieruchomości wyraźnie zmienia się w kierunku odnowy miast, która poprawia jakość, ale zmniejsza wolumen, podczas gdy zasady konsumpcji przesuwają się z subsydiów towarowych na wspieranie zużycia usług. W perspektywie długoterminowej cel wzrostu 4,5% dla 15. pięcioletniego planu zakotwicza wyniki ekonomiczne, ale skuteczność wdrażania polityki i rozwiązywanie zadłużenia samorządu lokalnego będą kluczowymi ograniczeniami popytu towarowego. W tym okresie wskaźnik towarów chemicznych gwałtownie spadł, przede wszystkim ze względu na połączone skutki malejącego sentymentu i niewystarczającego wsparcia podstawowego. Przemysł powinien zwrócić uwagę na wpływ surowców powyżej na ogólną wycenę sektora chemicznego. Jeśli chodzi o ropę naftową, w krótkim okresie obecne zapasy są niskie, popyt jest słaby, a podaż pozostaje stabilna. Wraz z łagodzeniem konfliktu Rosji-Ukraiki ceny ropy prawdopodobnie zmieniają się w krótkim okresie i konieczne jest dalsze monitorowanie rozwoju geopolitycznego. W średnim i długoterminowym podaży i popycie ropy naftowej powinny być nieznacznie luźne, a ceny zmieniają się przede wszystkim w zakresie. Będziemy musieli monitorować zwiększenie produkcji OPEC i rozwój geopolitycznych postępów. Jeśli konflikty geopolityczne złagodzą, ceny ropy naftowej powrócą do logiki wzrostu produkcji OPEC+ i recesji w USA. W przypadku branż niższych, bez odbicia popytu i ciągłej ekspansji produkcji, zyski będą trudne do zagwarantowania.
