Ze względu na utrzymujące się napięcia geopolityczne wynikające z ataków Stanów Zjednoczonych i Izraela na Iran, międzynarodowe ceny kontraktów terminowych na ropę naftową po raz kolejny przekroczyły granicę 100 dolarów za baryłkę wieczorem 15 grudnia, rozpoczynając nowy tydzień handlowy.
Według Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA) 15 stycznia awaryjne rezerwy ropy krajów członkowskich zostaną wkrótce udostępnione na rynku, aby złagodzić obecne ograniczone międzynarodowe dostawy ropy. Jednak kluczem do prawdziwego przywrócenia stabilnych przepływów handlowych jest przywrócenie normalnej żeglugi w Cieśninie Ormuz.
Obecnie ani USA, ani Iran nie zamierzają zaprzestać działań wojennych. Ostatnia, gorąca retoryka obu stron jeszcze bardziej zaostrzyła obawy rynku dotyczące zakłóceń w światowych dostawach energii, co spowodowało, że międzynarodowe ceny ropy naftowej wahały się na wysokim poziomie, przekraczając w obu przypadkach poziom 100 dolarów za baryłkę.
Z perspektywy łańcucha przemysłu poliestrowego stopniowo staje się widoczny rzeczywisty wpływ konfliktu w USA-Iranie na łańcuch przemysłowy.
Od wybuchu konfliktu w USA-Iranie 28 lutego sieć producentów poliestrów uważnie śledzi wzrost cen ropy naftowej. Jednak w miarę nasilania się konfliktu logika-po stronie kosztów oparta na cenie ulega stopniowej ewolucji. Początkowo rosnące ceny ropy bezpośrednio znacząco podniosły ceny w sieciach przemysłu poliestrowego. Jednakże w miarę narastania problemów logistycznych w Cieśninie Ormuz obecna regionalna struktura podaży i popytu na ropę naftową uległa zmianie, co spowodowało wprowadzenie korekt przywracających równowagę w niektórych systemach rafineryjnych. Doprowadziło to do zmian w podaży PX i glikolu etylenowego, co w konsekwencji miało wpływ na koszty produkcji i dostawy surowców dla przemysłu PTA i dalszych gałęzi przemysłu poliestrowego.
Rafinerie zwiększyły cięcia w produkcji, a stawki operacyjne PX znacznie spadły.
Na początku marca w związku z obawami o podaż surowca rafinerie azjatyckie zaczęły podejmować działania zapobiegawcze, takie jak obniżanie stawek operacyjnych i ogłaszanie siły wyższej w przypadku niektórych produktów. Dotknięte produkty koncentrowały się głównie w instalacjach krakingu rafinerii.
W miarę przedłużania się de facto blokady Cieśniny Ormuz i zmniejszania się oczekiwań rynku dotyczących-krótkoterminowego zakończenia konfliktu, cięcia w produkcji rafinerii i obniżki stawek operacyjnych znacznie się nasiliły. Wpływ na aromaty zaczął się stopniowo ujawniać w zeszłym tygodniu.
Od ostatniego piątku stawki operacyjne PX w Azji i Chinach spadły odpowiednio do 75,2% i 84,6%, co oznacza spadek o 9 i 6 punktów procentowych w stosunku do początku miesiąca. Patrząc w przyszłość, niektóre firmy wciąż formułują plany dalszych cięć produkcji. Jeżeli problemy z dostawami surowców będą się utrzymywać, nie można wykluczyć dalszych ograniczeń w pracy krajowych zakładów.
Jako główne dalsze zastosowanie PX, zakłady PTA będą również musiały stawić czoła rosnącej presji ze strony stopniowo zmniejszających się dostaw surowców. Biorąc pod uwagę niepewność sytuacji geopolitycznej, zakres i czas trwania dostosowań równoważących w systemie rafineryjnym również są wysoce niepewne, co w dalszym ciągu będzie miało wpływ na podaż i koszt surowców PTA.
Instalacje krakingu rafineryjnego/glikolu etylenowego-wdrożyły zapobiegawcze obniżki stawek operacyjnych, co doprowadziło do jednoczesnego spadku dostaw glikolu etylenowego zarówno krajowych, jak i importowanych.
W związku z trwającym konfliktem glikol etylenowy również stoi w obliczu wymuszonych cięć w produkcji. Biorąc pod uwagę zmniejszające się dostawy ropy naftowej, możliwość zwiększonego wydobycia ropy i zmniejszonej produkcji środków chemicznych, a także wpływ wiadomości o-prewencyjnych obniżkach stawek operacyjnych na instalacjach krakingu/glikolu etylenowego niektórych krajowych rafinerii, stawki operacyjne glikolu etylenowego znacznie spadły w ostatnim czasie.
Z danych wynika, że na dzień 13 marca łączna sprawność krajowych instalacji glikolu etylenowego wyniosła 66,43% (spadek od początku marca o około 11 punktów procentowych), a instalacji do produkcji katalitycznego uwodornienia kwasu szczawiowego (gaz syntezowy) glikolu etylenowego na poziomie 73,71% (spadek od początku marca o około 10 punktów procentowych). Ten znaczący spadek stawek operacyjnych glikolu etylenowego wynika w dużej mierze z zapobiegawczego obniżenia stawek operacyjnych w wyniku rosnących kosztów i niedoborów surowców.
Ponadto Bliski Wschód jest głównym źródłem importu glikolu etylenowego, a import szlakiem Hormuz wynosi około 300 000 ton miesięcznie. Ostatnie obserwacje aktywności statków wskazują, że od marca tą trasą nie pływały żadne statki na glikolu etylenowym. Zdolność produkcyjna glikolu etylenowego w Zatoce Perskiej wynosi około 8 milionów ton, a obecnie wykorzystuje jedynie 40-50% mocy produkcyjnych. Ogółem szacuje się, że import glikolu etylenowego w kwietniu spadnie do 350–400 tys. ton (przewiduje się, że średni miesięczny import glikolu etylenowego w 2025 r. wyniesie 640 tys. ton).
W obliczu wahań wysokiego poziomu surowców poliestrowych, ostatnie wskaźniki operacyjne fabryk poliestrów nie spełniły oczekiwań, a niektóre nawet zgłosiły nowe cięcia lub przestoje w produkcji. Od zeszłego piątku krajowe stawki operacyjne za poliester nieznacznie wzrosły do 86.7%. Aktualne opinie rynkowe sugerują, że dalsze ożywienie stawek operacyjnych poliestru jest słabe, a prawdopodobieństwo niższych-niż-oczekiwanych stawek operacyjnych w marcu i kwietniu jest wysokie. Jest mało prawdopodobne, aby w krótkim terminie ograniczona podaż ropy naftowej uległa zmniejszeniu, co będzie sprzyjać wysokim cenom surowca poliestrowego. W perspektywie średnio- i długoterminowej, oprócz monitorowania napięć wojennych i wznowienia żeglugi w Cieśninie Ormuz, warto również zwrócić uwagę na ujemne sprzężenie zwrotne popytu w całym łańcuchu branżowym, spowodowane wysokimi kosztami i niezadowalającą podażą surowców.
W obliczu niedoborów dostaw energii spowodowanych zagrożeniami geopolitycznymi i silnym wsparciem kosztowym, łańcuch przemysłu poliestrowego przechodzi głęboką restrukturyzację zysków i przetasowania w swoim krajobrazie konkurencyjnym. W tym krytycznym momencie pełnym wyzwań i możliwości branża pilnie musi połączyć swoją-wybiegającą w przyszłość wizję i wspólnie poszukiwać rozwiązań.
